Pirmais noteikums pensiju ienākumu plānošana ir: Nekad izsīkšanai naudas. Otrais noteikums ir: Nekad neaizmirsīšu pirmo. Vērīgs lasītājs pamanīs, ka nav pretrunas starp noteikumiem.
Bet tur ir daudz konfliktu starp vajadzību pēc drošības un nepieciešamību izaugsmes lai nodrošinātos inflācija dzīvi aizgājēja. Jo inflācija un procentu likmes, lai cieši sekotu otru, drošs nulles riska investīciju portfelis tiks pakāpeniski graut vērtību ligzdu olu pār dzīvē portfeli, pat ar ļoti pieticīgiem izņemšanu. Mēs visi varam, bet garantēt, ka nulles riska portfeļi tiks neatbilst nekādas pamatotas ekonomiskos mērķus.
No otras puses, kapitāla tikai portfelis ir augsti gaidāmos ienākumus, bet nāk ar nepastāvību, ka risku pašlikvidācijas ja izņemšana leju tirgos laikā turpinājās.
Attiecīgā stratēģija līdzsvaro divas pretrunīgas prasības.
Mēs izstrādāsim portfeli, kas būtu jālīdzsvaro liberālās ienākumu prasībām, ar pietiekamu likviditāti, lai izturētu leju tirgu. Mēs varam sākt dalot portfeli divās daļās ar konkrētiem mērķiem katru:
- Iespējami plašāka diversifikācija samazina nepastāvību kapitāla daļu līdz zemākajam praktisku ierobežojumu, vienlaikus nodrošinot ilgtermiņa izaugsmi nepieciešami, lai nodrošinātos pret inflāciju, un atbilst kopējo atdevi vajadzīgi, lai finansētu izņemšanu.
- No fiksētā ienākuma uzdevums ir nodrošināt veikalu vērtības finansēt sadali un lai mazinātu kopējo portfeļa svārstīgumu. Fiksētā ienākuma portfelis ir izstrādāta, lai būtu pie naudas tirgus svārstības, nevis mēģināt stiept ražu, palielinot laiku un / vai pazeminot kredīta kvalitāti. Ienākumi ražošana nav primārais mērķis.
Total Return Investīcijas
Abas daļas no portfeļa ieguldījumu mērķi radīt liberālu ilgtspējīgu atcelšanu pār ilgu laiku. Ievērojiet, ka mēs speciāli neinvestē ienākumiem; drīzāk mēs investējam par kopējo peļņu.
Jūsu vecvecāki ieguldīti ienākumos un pieblīvēts savus portfeļus pilnas dividenžu akcijas, priekšrocību akcijām, konvertējamām obligācijām un vispārīgākiem obligācijas. Mantra bija dzīvot pie ienākumus un nekad iebrukt pamatsummu. Viņi izvēlas atsevišķus vērtspapīrus, pamatojoties uz to lielo tauku sulīgiem ražu. Tas izklausās saprātīgu stratēģiju, bet visi viņi ieguva bija portfelis ar zemāku atdevi un lielāku risku, nekā nepieciešams.
Tajā laikā neviens nezināja labāk, lai mēs varētu piedot tiem. Viņi vislabāk tie varētu zem dominējošo zināšanas. Bez tam, dividendēm un procentiem, bija daudz lielāka sava vectēva laikā, nekā tas ir šodien. Tātad, lai gan tālu no ideāla, stratēģija strādāja pēc modes.
Šodien ir daudz labāks veids, kā domāt par investīcijām. Visa doma mūsdienu finanšu teorijas ir mainīt fokusu no individuālo drošības atlasi, lai aktīvu sadalījumu un portfeļa būvniecībā, un koncentrēties uz kopējo peļņu, nevis ienākumiem. Ja portfelis ir nepieciešams veikt sadali jebkāda iemesla dēļ, piemēram, lai atbalstītu dzīvesveidu pensionēšanās laikā, mēs varam arī izvēlēties starp aktīvu klasēm noskūties off akcijas pēc vajadzības.
Kopā Return Ieguldījumu pieeja
Kopējā peļņa investīcijām atmet mākslīgos definīcijas ienākumu un pamatsummu, kas noveda pie daudziem grāmatvedības un investīciju dilemmas. Tas rada portfolio risinājumus, kas ir daudz vairāk optimāls nekā vecās ienākuma paaudzes protokolu. Sadali finansē opportunistically no jebkura daļa no portfeļa, neņemot vērā grāmatvedības ienākumiem, dividendēm, vai intereses, peļņu vai zaudējumiem; mēs varētu raksturot sadali kā “sintētiskās dividendes.”
Kopējā peļņa investīciju pieeja ir vispārēji pieņemts ar literatūrā un iestāžu labāko praksi. Tas ir vajadzīgs, ko vienotais Konservatīvais ieguldījumu Act (UPIA) Darbinieks Pensionēšanās ienākumu drošības likums (ERISA), bieži likumi un noteikumi. Dažādie likumi un noteikumi ir visas mainījies laika iekļaut mūsdienīgu finanšu teoriju, tai skaitā ar domu, ka investējot ienākumiem ir nepiemērota ieguldījumu politika vairāk.
Tomēr, vienmēr ir tie, kas nesaņem vārdu. Pārāk daudzi individuālie investori, it īpaši pensionāri vai tiem, kas ir nepieciešams, regulāri sadali, lai atbalstītu savu dzīvesveidu, joprojām ir iestigusi vectēva investīciju politiku. Ņemot izvēle starp ieguldījumu ar 4% dividendēm un 2% gaidāmo pieaugumu vai 8% paredzamo atdevi, bet ne dividendes, daudzi varētu izvēlēties dividenžu ieguldījumiem, un tie varētu iebilst pret visiem pieejamiem pierādījumiem, ka viņu portfelī ir “drošāk . ” Tas acīmredzami nav tik.
Diemžēl, zemu procentu likmju vidē, pieprasījums pēc produktiem ienākumu ražošanas ir augsta. Fonda uzņēmumi un vadītāji ir rushing, lai ienākumu risinājumus tirgū, cenšoties maksimāli savu atdevi. Dividenžu stratēģijas ir darlings pārdevējs, vienmēr gatava “virzīt viņiem, kā viņi paceļot.” Un, prese ir pilna ar rakstiem par to, kā aizstāt zaudētos procentu ienākumus ar nulles peļņas pasaulē. Neviens no tas kalpo investoriem labi.
Tātad, kā varētu investors radīt plūsmu izņemšanu, lai atbalstītu savus dzīvesveida vajadzībām no kopējā atgriešanās portfelī?
Piemērs
Sāciet, izvēloties ilgtspējīgas izņemšanas likmi. Vairums novērotāji uzskata, ka likme 4%, ir ilgtspējīga un ļauj portfeli augt laika gaitā.
Padarīt par 40% ir augstākā līmeņa aktīvu sadalījumu uz īstermiņa, augstas kvalitātes obligācijām, un atlikumu diversificētā globālā kapitāla portfeli varbūt 10 līdz 12 aktīvu klasēm.
Naudas par sadali var tikt radīts dinamiski kā prasa situācija. Ar leju tirgū, 40% atvēlēti obligācijas varētu atbalstīt sadali par 10 gadiem, pirms jebkādu gaistošu (kapitāla) aktīviem, būtu nepieciešams likvidēt. Labā periodā, kad kapitāla aktīvi ir novērtējuši, sadalījumi var veikt pēc skūšanās off akcijas, un pēc tam, izmantojot jebkuru pārpalikumu atkārtoti līdzsvaru atpakaļ uz 40% / 60% obligāciju / pašu modeli.
Līdzsvara atjaunošanas ietvaros kapitāla klasēm tiks pakāpeniski uzlabos sniegumu ilgtermiņā, disciplīna pārdošanas augsta un pērk zema kā darbības starp dažādām klasēm mainās izpildē.
Daži nevēlas riskēt ieguldītāji var izvēlēties, lai atjaunotu līdzsvaru starp akciju un obligāciju leju akciju tirgos, ja tie dod priekšroku, lai saglabātu savus drošos aktīvos neskarts. Lai gan tas pasargā nākotnes sadali gadījumā ieilgušas leju kapitāla tirgū, tas nāk par cenu alternatīvās izmaksas. Tomēr mēs apzināmies, ka miega labi ir pamatotas bažas. Investori būs jānosaka savas preferences līdzsvaru starp drošu un riskantos aktīvus, kas ir daļa no to ieguldījumu politiku.
Bottom Line
Kopumā atgriešanās investīciju politika panākt lielāku atdevi, ar mazāku risku, nekā mazāk optimālu dividendes vai ienākumu politiku. Tas pārvēršas augstāku izplatīšanas potenciālu un palielināt termināla vērtībām, vienlaikus samazinot varbūtību, ka portfeļa pietrūkt līdzekļu. Investori ir daudz iegūt apskaujot kopējo atgriešanās investīciju politiku.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.