Nākt klajā ar kompensācijas plānu, un pieturēties pie tā, lai samazinātu risku
Par personām, kas ir izvēlējušies sekot investīciju stratēģiju uzturēt atsevišķus aktīvu sadalījuma atlikumus portfelī, tad jautājums par līdzsvarošanas ir neizbēgami gatavojas rasties. (Attiecībā uz tiem no jums, kuri nezina, ko tas nozīmē, līdzsvarot investīciju portfelis ir process, izpārdodot un / vai aktīvu pirkšanu, lai noteiktu baseins kapitāla atpakaļ saskaņā ar koeficientiem, jūs noteiktajām vislabāk atbilst jūsu riska / atdevi profils brīdī, kad noteikts jūsu finanšu plānu.
Piemēram, ja jūs vēlaties, 10% naudas, 20% obligācijas, un 70% krājumu, bet krājumi novērtēt tik daudz, ka tie kļūst par 95% no jūsu portfolio, jūs varētu pārdot akcijas, lai palielinātu savu naudu un obligāciju sastāvdaļa. Neto ietekme Šīs sabalansēt aktivitātes tas liek jums kļūt par skaitliskā vērtība investors. Laika gaitā, tas var kalpot, lai samazinātu savu risku – īpašnieki fantastisks uzņēmumiem, piemēram, The Coca-Cola Company atdot daļu no bagātības viņiem būtu bijis, bet, ja viņi galu galā ar uzņēmuma kā Enron vai GT Advanced Technologies, viņi ņem resursi no kaitējuma ceļš, padarot neveiksmi mazāk par iespēju).
Kad jūs līdzsvarā? Cik bieži jūs līdzsvarā? Vai jūs atjaunotu līdzsvaru tikai vispārējās aktīvu klases notikušo komponentiem, too? Atbilde, tāpat kā lielākā daļa lietas finansēm un investīcijām, nebūs pārsteigums jums: Tas ir atkarīgs. Šeit ir dažas lietas, jūs varētu vēlēties apsvērt, mēģinot atbildēt uz šo jautājumu, par sevi, savu ģimeni, vai institūcija, par kuru jums pārvaldīt bagātību.
Ja Ja Portfolio jālīdzsvaro?
Parasti ir divas skolas domas par atbilstošu biežumu ieguldījumu portfeļa līdzsvarošanas. Proti, daudzi advokāti saka, jums vajadzētu līdzsvarot nu:
- Kad aktīvu piešķiršanas koeficienti izkļūt dauzīt ar mērķiem vai parametrus jūs izveidota, vai
- Tajā iepriekš noteiktā laikā, vai laikā katru gadu.
Kas būtu jālīdzsvaro ar portfeļa (Asset klase, sastāvdaļas vai abi)?
Bez tam, jums vajadzētu līdzsvarot nu:
- Par aktīvu klasēm paši (akcijas, obligācijas, nekustamā īpašuma, naudas, utt)
- Tās pamatā esošās paši komponenti (atsevišķiem krājumiem, piemēram, Johnson & Johnson, Colgate-Palmolive, Hershey)
- abi
Jo reālajā pasaulē, nav konsekvences, kā tas ir atstāts katras atsevišķas vai aktīvu pārvaldītājs izstrādāt un piemērot standartus. Ir liela vienāds svars biržā tirgotais fonds, (ETF) ģimene, kas rebalances tās pamatā esošo portfeli reizi gadā martā, pārliecinoties, ka katrs komponents ir pielāgota, ciktāl nepieciešams, lai padarītu to atkal perfekti, bet atlikušie 100% ieguldīti pašu kapitāla aktīvu klases. Ir daži turīgas ģimenes, kas nebūs līdzsvarot vispār, kamēr portfeļa sastāvdaļas šķērso iepriekš noteiktu neatbilstību slieksni, ignorējot pamatā kapitāldaļas tirgus kapitalizācijas izmaiņas izdarīt spiedienu, bet strādā par aktīvu klašu līmenī no augšas uz leju viedokļa. Target-datums fondi pielāgot sevi, pārvietojot vairāk un vairāk naudas no krājumiem obligācijas kā investoru vecumu. Vēl citi pat ļauj sevi īpašu vienreizēju Līdzsvara atjaunošanas datumus šādiem galvenajiem akciju tirgus avārijām, kā veids, kā samazināt to kopējo izmaksu bāzi un ieviest dažas darbības elements, vienlaikus saglabājot lielāko priekšrocībām pasivitāti.
Tas ir arī populārs vidū daži investori -, un tas ir pretrunā ar tradicionālo domu, bet tas ir interesants filozofija – atteikties līdzsvarot vispār, kad sākotnējie svari ir noteikts, vai nu aktīvu klasē vai komponents. Tas ir saistīts ar apbrīnojamo salikto jaudu labi izvēlēts, daudzveidīgu kolekciju kopējo krājumu laika gaitā. Uz mana galda brīdī, man ir datu kopu no 1926-2010 ar Ibbotson & Associates publicētā kas parāda, kā sākotnējās aktīvu klases koeficienti būtu asimetrisks ar perioda beigām, ja nekad līdzsvaro. 2-6 tabulā, 38. lpp, tas ilustrē:
- Virkne 90% krājumu / 10% obligācijas būtu beidzās pie 99,6% akciju / 0,4% obligācijām, ja nekad līdzsvaro
- Virkne 70% krājumu / 30% obligācijas būtu beidzās pie 98.5% akciju / 1.5% obligācijām, ja nekad līdzsvaro
- Virkne 50% krājumu / 50% obligācijas būtu beidzās pie 96,7% akciju / 3.3% obligācijām, ja nekad līdzsvaro
- Virkne 30% krājumu / 70% obligācijas būtu beidzās pie 92,5% akciju / 7.5% obligācijām, ja nekad līdzsvaro
- Virkne 10% krājumu / 90% obligācijas būtu beidzās pie 76,3% akciju / 23.7% obligācijas, ja nekad līdzsvaro
Šie nekad līdzsvaro portfeļi piedzīvoja lielāku nestabilitāti, bet lielāku atdevi, kā arī. Lai gan Ibbotson nemin, viņi būtu arī patika ievērojami uzlabota nodokļu efektivitāte kā sviras efekts atļauto lielāka kapitāla jāuzglabā darbā atliktos nodokļus.
Fantastisks piemērs darbā ir Voya Korporatīvā Līderi trasta fonds, ko bieži sauc par “spoku kuģis ieguldītājiestāde pasaulē”. 1935.gadā tas sāka turot vienādas daļas 30 vadošajām ASV kompānijām. Ar apvienošanos, pārņemšanu, noņemšanu un citām korporatīvām vai fonda līmeņa darbības, kas skaitļi ir samazināts līdz 22. Tas darbojas pati bez nepieciešamības pēc dienas uz dienu portfeļa pārvaldnieks. Tā ir saspiesti S & P 500 paaudzēm un darbojas tikai 0,51% izdevumu attiecību. Union Pacific ir pienācis veido 14,92% no aktīviem, Berkshire Hathaway 10,88%, ExxonMobil 9.06%, Praxair 7.62%, Chevron 5,86%, Honeywell International 5,68%, maratons naftas 5.44%, Procter & Gamble 5,07%, Foot Locker 3,82%, un konsolidētie Edison 3.44%, cita starpā. Tas ir sava veida dzīves, elpošana, didaktisko vingrinājumu lietām Vanguard dibinātājs Jānis Spoks runā par rezultātā superior peļņu: labs bizness, tur uz ilgu laiku, gandrīz bez izmaiņām, par zemāku izmaksu un aci pret nodokli efektivitāte. Pat ja ir dažas firmas, kas tur Es neesmu īpaši traks par sevi, kvalitāte uzvar ilgtermiņā, jo kopējais krājums krājumu atspoguļo notikušo uzņēmējdarbības rezultātus.
Nav “pareizās” atbildes, izņemot, ka jums ir nepieciešams nākt klajā ar pamatnoteikumus un pieturēties pie tiem. Pretējā gadījumā jūs varat vērsties labu stratēģija – portfeļa līdzsvarošana – citā attaisnojumu piebraukt izmaksas un zemākas atdevi.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.