Akciju sadalīšana ir tad, kad uzņēmums pazemina savu akciju cenu, sadalot katru esošo akciju vairāk nekā vienā akcijā. Tā kā jaunā akciju cena korelē ar jauno akciju skaitu, nemainās akcionāru akciju vērtība un nemainās arī uzņēmuma tirgus kapitalizācija.
Uzņēmumi veic akciju sadalīšanu, lai pazeminātu individuālās akcijas cenu. Zemāka akcijas cena var padarīt akcijas pievilcīgākas plašam ieguldītāju lokam, no kuriem ne visi varēja atļauties akcijas, kuru cena ir, piemēram, 1000 USD.
Table of Contents
Kas ir akciju sadalījums?
Akciju sadalīšana notiek, kad uzņēmums nolemj sadalīt vienu akciju daļu vairāk akcijās. Piemēram, uzņēmums var ņemt vienu akciju daļu un sadalīt to divās akcijās. Divu jauno akciju kopējā kopējā vērtība joprojām ir vienāda ar iepriekšējās vienas akcijas cenu. Piemēram, ja uzņēmums ABC pabeidza akciju sadalīšanu 2 pret 1 un sākotnējā akcijas cena bija 20 ASV dolāri par vienu akciju, katras jaunās akcijas cena būtu 10 ASV dolāri.
Svarīgi: Akciju sadalījumā ieguldītājiem, kuriem pieder akcijas, joprojām ir ieguldīta tāda pati naudas summa, bet tagad viņiem pieder vairāk akciju.
Kā darbojas akciju sadalījums?
Publiski tirgoti uzņēmumi, tostarp vairāku miljardu dolāru zilo mikroshēmu akcijas, to dara visu laiku. Firmu vērtība pieaug, pateicoties iegādēm, jaunu produktu izlaišanai vai akciju atpirkšanai. Kādā brīdī akciju kotētā tirgus vērtība kļūst pārāk dārga, lai ieguldītāji to varētu atļauties, un tas sāk ietekmēt tirgus likviditāti, jo arvien mazāk ir cilvēku, kas spēj nopirkt akciju.
Pieņemsim, ka publiski tirgots uzņēmums XYZ paziņo par akciju sadalīšanu 2 pret 1. Pirms sadalīšanas jums pieder 100 akcijas, kuru katra cena ir 80 USD, par kopējo vērtību 8 000 USD.
Pēc sadalīšanas jūsu kopējā ieguldījumu vērtība paliek nemainīga – 8 000 USD, jo akciju cenu nosaka sadalītāja dalītājs. Tātad 80 ASV dolāru krājums kļūst par 40 ASV dolāru vērtu akciju pēc sadalīšanas 2 pret 1. Pēc sadalīšanas jums tagad pieder 200 akcijas, kuru katra cena ir 40 ASV dolāri, tāpēc kopējais ieguldījums joprojām ir vērts tos pašus 8 000 ASV dolāru.
Akciju sadalījuma veidi
Visizplatītākie akciju sadalīšanas veidi ir tradicionālie akciju sadalījumi, piemēram, 2 pret 1, 3 pret 1 un 3 pret 2. Akciju sadalījumā 2 pret 1 akcionārs pēc sadalīšanas saņem divas akcijas par katru akciju, kas viņam piederēja pirms sadalīšanas. Sadalījumā “3 pret 1” viņi saņem trīs akcijas par katru akciju, bet “3 pret 2” – trīs akcijas par katrām divām.
Piezīme: Ja uzņēmuma akciju cena ir kļuvusi ļoti liela, pēc sadalīšanas varētu apmainīt daudz vairāk akciju par katru pirms sadalīšanas.
Viens piemērs ir tehnoloģiju gigants Apple. Pirmdien, 2020. gada 31. augustā, Apple sadalīja akcijas 4 pret 1, kas nozīmē, ka investoriem, kuriem piederēja viena akcijas daļa, tagad pieder četras akcijas. Pirms akciju sadalīšanas viena Apple akcija maksāja USD 499,23 (slēgšanas brīdī piektdien, 2020. gada 28. augustā). Pēc sadalīšanas akcijas bija aptuveni 127 USD. Lai gan tas padarīja akcijas pieejamākas investoriem, Apple nebija pirmā reize, kad tās sadalīja savus krājumus. Faktiski šī bija piektā akciju sadalīšana kopš Apple IPO 1980. gadā. Pēdējā akciju sadalījumā 2014. gada jūnijā Apple sadalīja savas akcijas 7 pret 1.
Tās cena par akciju bija aptuveni 650 ASV dolāri, un pēc sadalīšanas tā bija aptuveni 93 ASV dolāri par akciju.
Cits piemērs ir elektromobiļu kompānija Tesla. Tesla pirmdien, 2020. gada 31. augustā, sadalīja savu akciju 5 pret 1. Pirms sadalīšanas Tesla akcija maksāja aptuveni 2213 USD par akciju (piektdienas, 2020. gada 28. augusta, slēgšanas brīdī). 5 Pēc sadalīšanas akcijas bija aptuveni USD 442 katrā.
Dažiem var rasties jautājums, kāpēc uzņēmums nedala akcijas, un labs piemērs ir Berkshire Hathaway. Gadu gaitā Vorens Bafets nekad nedalīja akcijas. Sākot ar tirgus slēgšanu 2020. gada 28. augustā, viena Berkshire Hathaway A klases akciju daļa tika tirgota 327 431 ASV dolāra vērtībā – tālu ārpus lielākās daļas ieguldītāju sfēras Amerikas Savienotajās Valstīs un pat pasaulē.
Bafets galu galā izveidoja īpašas B klases akcijas. Šis ir divklases struktūras piemērs. Sākotnēji B akcijas sāka tirgoties ar 30. daļu no A klases akciju vērtības (jūs varētu konvertēt A klases akcijas B klases akcijās, bet ne otrādi). Galu galā, kad Berkshire Hathaway iegādājās vienu no lielākajiem dzelzceļa sliedēm Burlingtonas ziemeļu Santa Fe, tas sadalīja B klases akcijas 50 pret 1 tā, ka katra B klases akcija tagad ir vēl mazāka daļa no A klases akcijām. Sākot ar tirgus slēgšanu 2020. gada 28. augustā, B klases akcijas tirgoja 218,55 USD, kas ir daudz pieejamāk investoriem
Plusi un mīnusi akciju sadalījumiem
Plusi
- Uzlabo likviditāti
- Padara portfeļa līdzsvarošanu vienkāršāku
- Padara pārdošanas iespējas lētākas
- Bieži vien palielina akciju cenu
Cons
- Var palielināt svārstīgumu
- Ne visi akciju sadalījumi palielina akcijas cenu
Uzlabo likviditāti
Ja akcijas cena paaugstinās simtos dolāru par akciju, tai ir tendence samazināt akciju tirdzniecības apjomu. Likviditāti palielina apgrozībā esošo akciju skaita palielināšana par zemāku vienas akcijas cenu. Šai palielinātajai likviditātei ir tendence sašaurināt starpību starp pirkšanas un pārdošanas cenām, ļaujot investoriem tirgojoties iegūt labākas cenas.
Padara portfeļa līdzsvarošanu vienkāršāku
Kad katra akcijas cena ir zemāka, portfeļa pārvaldniekiem ir vieglāk pārdot akcijas, lai iegādātos jaunas. Katrā darījumā ir iesaistīts mazāks portfeļa procents.
Padara pārdošanas iespēju pārdošanas iespējas lētākas
Pārdošanas pārdošanas opcija var būt ļoti dārga akciju tirdzniecībai par augstu cenu. Jūs varat zināt, ka pārdošanas opcija dod pircējam tiesības pārdot 100 akciju akcijas (sauktas par partijām) par cenu, par kuru ir panākta vienošanās. Putu pārdevējam jābūt gatavam iegādāties šo akciju partiju. Ja akcijas tiek tirgotas par USD 1000 par akciju, pārdošanas pienākumu izpildei pārdevējam ir jābūt 100 000 USD skaidrā naudā. Ja akciju cena ir 20 USD par akciju, tām ir jābūt saprātīgākām 2000 USD.
Bieži vien palielina akcijas cenu
Varbūt vispievilcīgākais iemesls, kāpēc uzņēmums var sadalīt akcijas, ir tas, ka tam ir tendence paaugstināt akciju cenas. Nasdaq pētījumā, kurā analizēja lielu kapitāla uzņēmumu akciju sadalījumu no 2012. līdz 2018. gadam, atklājās, ka, vienkārši paziņojot par akciju sadalījumu, akcijas cena palielinājās vidēji par 2,5%. Turklāt akcijas, kas bija sadalījušās, viena gada laikā pārspēja tirgu par vidēji 4.8%.
Turklāt Kolorādo universitātes Līdsas Biznesa skolas finanšu profesora doktora Deivida Ikenberija pētījums parādīja, ka cenu sadalījums akcijām, kas bija sadalījušās, pārspēja tirgu vidēji par 8% gada laikā un vidēji par 12 % trīs gadu laikā. Ikenberry dokumenti tika publicēti 1996. un 2003. gadā, un katrā no tiem tika analizēti vairāk nekā 1000 krājumu rezultāti.
Tak Yan Leung no Honkongas pilsētas universitātes, Olivera M. Rui no Ķīnas Eiropas Starptautiskās biznesa skolas un Steven Shuye Wang no Ķīnas Renminas universitātes veiktā analīze aplūkoja Honkongā kotētos uzņēmumus un arī pēc cenas sadalīšanās atklāja cenu pieaugumu.
Var palielināt svārstīgumu
Akciju sadalīšana varētu palielināt tirgus svārstīgumu jaunās akciju cenas dēļ. Vairāk investoru var izlemt iegādāties akcijas tagad, kad tās ir pieejamākas, un tas varētu palielināt akciju nepastāvību.
Daudzi nepieredzējuši investori kļūdaini uzskata, ka akciju sadalīšana ir laba lieta, jo viņi mēdz kļūdīties korelācijā un cēloņsakarībā. Kad uzņēmumam klājas ļoti labi, akciju sadalīšana gandrīz vienmēr ir neizbēgama, jo grāmatvedības vērtība un dividendes aug. Ja persona pietiekami bieži redz vai dzird par šo modeli, šie divi var kļūt saistīti.
Ne visi akciju sadalījumi palielina akcijas cenu
Daži akciju sadalījumi rodas, ja uzņēmumam draud akciju izslēgšana no biržas. Tas ir pazīstams kā reversais akciju sadalījums. Kaut arī ieguldītājiem var šķist, ka vienas akcijas cena pēc reversās sadalīšanas palielinās, pēc sadalīšanas akciju vērtība var nepieaugt, vai arī tas var aizņemt kādu laiku, līdz tā atjaunojas. Iesācēji investori, kuri nezina atšķirību, var zaudēt naudu tirgū.
Kas ir reversais akciju sadalījums?
Splitus, kuros jūs saņemat vairāk akciju nekā iepriekš, bet par zemāku vienas akcijas cenu, dažreiz sauc par nākotnes sadalījumiem. Viņu pretējo – kad jūs saņemat mazāk akciju nekā iepriekš bija par augstāku vienas akcijas cenu – sauc par reversajiem sadalījumiem.
Uzņēmums parasti veic reverso akciju sadalīšanu, ja tās vienas akcijas cenai draud pazemināties tik zemu, ka akcijas tiks svītrotas no tirgus, tas nozīmē, ka tas vairs nevarētu tirgoties biržā.
Brīdinājums: Varētu būt prātīgi izvairīties no akcijām, kuras ir deklarējušas vai nesen piedzīvojušas reverso sadalījumu, ja vien jums nav pamata uzskatīt, ka uzņēmumam ir dzīvotspējīgs plāns, kā sevi mainīt.
Labs reversās akciju sadalīšanas piemērs ir Amerikas Savienoto Valstu naftas fonda ETF (USO). 2020. gada aprīlī tam bija reversais akciju sadalījums 1-for-8. Tās akcijas cena pirms sadalīšanas bija aptuveni 2 līdz 3 ASV dolāri. Nedēļā pēc reversās akciju sadalīšanas tas bija aptuveni 18 līdz 20 ASV dolāri par akciju. Tātad ieguldītāji, kuri, teiksim, 40 ASV dolārus bija ieguldījuši 16 USO akcijās, kuru cena bija aptuveni 2,50 USD, galu galā bija tikai divas akcijas, kuru vērtība pēc apgrieztās sadalīšanas bija aptuveni 20 USD.
Key Takeaways
- Akciju sadalīšana ir tad, kad uzņēmums pazemina savu akciju cenu, sadalot katru esošo akciju vairāk nekā vienā akcijā.
- Populārs akciju sadalījums ir 2 pret 1, kur investori saņem divas akcijas par katru vienu akciju, kas viņiem piederēja pirms sadalīšanas.
- Lielie uzņēmumi bieži sadala akcijas, lai padarītu tās pieejamākas investoriem.
- Gan Apple, gan Tesla savas akcijas sadalīja 2020. gada 31. augustā, savukārt Berkshire Hathaway nekad nav sadalījusi savas A klases akcijas.
- Lai gan nākotnes sadalīšana un reversā sadalīšana neietekmē kopējo summu, ko ieguldītājs ir ieguldījis akcijās vai fondā, pirmo uzņēmums uzskata par pozitīvu un izaugsmes soli, bet otrajam ir jāpalīdz novērst akciju izslēgšanu no biržas. apmaiņa.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.